在全面转向均衡高质量的战略发展下，融创中国的业绩更加趋向稳健。

9月7日，融创中国(01918.HK)发布数据显示，今年前8个月，融创中国累计实现合同销售金额约4151.7亿元，同比增长33%，累计合同销售面积约2868万平方米，合同销售均价约每平方米14480元。据了解，融创中国2021年的销售目标为6400亿元，照此计算，公司已完成64.87%。

在做到发展保“质”保“量”的同时，融创中国财务及现金流十分稳健。从“三道红线”来看，2021年上半年，公司净负债率仅为86.6%，较2020年末下降9.4个百分点;非受限制现金短债比升至1.11，剔除预收账款后的资产负债率降至76%。

关于未来业绩增长预期，公司下半年的总可售货值超6600亿元，花旗认为足以支撑融创全年业绩达7000亿元。截至6月30日，融创权益土储货值高达2万亿，足以支撑3-4年的发展需求。

多元化业务协同发展

融创的年度销售额多年来均保持着上升态势。从2018年至2020年，融创年度销售额分别为4608亿元、5562亿元、5753亿元，3年复合增长率12%。

近期发布的2021年中期业绩报告显示，公司上半年营业收入达958.2亿元，同比上涨23.9%。

在营收规模持续扩大的同时，融创良好的运营能力也有效控制了成本，其归母净利润同比上涨9.4%，达到119.9亿元。此外，公司报告期内毛利为199.8亿元，同比上升12.5%;每股盈利2.62元，同比上升8.7%;核心净利润也达到了131.5亿元，同比上涨0.8%。

土地储备方面，截至6月末，公司的土地储备约1.64亿平方米，权益土地储备货值预计2万亿元。2021年上半年新增权益土地储备约1708万平方米，新增权益货值约2135亿元。截至6月末，公司累计权益拿地销售比为37.9%。预计下半年可售资源超过6600亿元。

从销售结构来看，融创深耕核心城市群的领先优势凸显。在长三角，融创完成1141亿元销售额;在西部核心城市、环渤海分别完成791亿元、637亿元。

与此同时，上半年，融创在多个一二线核心城市占据市场领先地位，20个城市的销售额超过50亿元。其中，北京、上海、苏州等9个城市销售额超100亿元;在杭州、武汉，融创半年销售额超过200亿元——这相当于一家百强房企的半年业绩。

做大地产主业的同时，融创的“地产+”业务也步入快速成长周期。服务和文旅板块已摸索出一条稳健的成长之路。

上半年，融创服务营收33.2亿元，同比增长85%;归母净利润6.1亿元，同比增长154%。净利率为19%，较去年同期上升5个百分点。规模方面，融创服务在管建筑面积1.7亿平方米，合约建筑面积3.2亿平方米，第三方外拓项目占在管面积比例39%，较去年底也增加了7个百分点。

上半年，融创文旅营收26.1亿，同比增长166%，管理利润大幅提升至4.4亿元，客流量7201万人次，同比上升103%。旗下冰雪业务发展迅速，已开业数量达到7家，在建室内雪场5家，已签订协议的12家。

优化债务结构加速降杠杆

在中期业绩会上，融创中国董事会主席、执行董事孙宏斌表示，不管是房企“三道红线”、银行“两道红线”，还是政府“集中供地”，都有助于降低行业风险。

早在2019年下半年，融创先于政策要求，主动落实“降杠杆、优化资本结构”;2020年末，“三道红线”连降两档至“黄档”，截至上半年末融创的净负债率较期初下降9.4个百分点至86.6%，降至央行管控的安全线内。同时，剔除预收款项后的资产负债率76%，较期初的78.3%进一步下降2.3个百分点。

在优化资本结构、降低融资成本方面，融创的表现依旧可圈可点。今年1月，公司成功发行2024年到期的6亿美元5.95%优先票据，及2026年到期的5亿美元6.5%优先票据;3月，公司额外发行2024年到期的3.42亿美元5.95%优先票据，及于2025年到期的2.1亿美元6.5%优先票据。上述发债利率均为公司上市以来最低水平。

得益于安全稳健、高质量的增长态势，融创不断收获国际机构的认可。上半年，标普将融创公司主体评级由BB-上调至BB，展望稳定。穆迪及惠誉将公司评级展望调升至正面;中诚信亚太首次覆盖融创，并给予BBBg-评级，展望为稳定。

据管理层透露，下一步，融创将持续把财务结构指标改善放在首位，增加自有资金的同时降低负债规模，在三年内将融资成本降到5%以内，信用评级做到投资级。

2021年，融创进一步坚定战略目标，提出“四更”经营准则：更安全、更从容、更长期、更有价值。

融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德在公司内部表示，“调控对行业和企业都是好事，经过这一轮(调控)，都将变得更稳、更健康。但与此同时，也要求企业在新的政策环境下快速调整适应。融创积极融入国家战略、坚决响应政策导向、从容拥抱行业变化。”(记者 赵洁)

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