解决小微企业融资难、融资贵问题始终是金融行业面临的一大难题和挑战。当前我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，小微企业融资难题的解决显得尤为急迫。

小微企业本身面临着可抵押资产少、信用记录不足等融资缺陷，银行等金融机构的传统业务很难对该类企业的风险做出有效识别。

担保业便成为破解小微企业和“三农”项目融资难、融资贵问题的重要手段和关键环节。通过担保公司的增信，可以提升银行对小微企业贷款的积极性，帮助企业获得信贷资金，从而达到平稳就业、激励创新的社会发展目标，发挥银证保不能替代的作用。此外，担保机构还是直接融资市场的重要参与方，融资担保是最主要的第三方增信手段，其与证券公司、银行共同支持企业从间接融资向直接融资转变，有效降低市场各方交易成本，促进多层次直接融资市场的发展壮大，间接助力小微企业成长。

为何融资担保能发挥这样的特效?除了担保公司本身将业务定位于较商业银行更下沉的市场空间外，杠杆发挥了不可替代的作用。

2018年发布的《融资担保责任余额计量办法》规定，融资担保公司的融资担保责任余额不得超过其净资产的10倍。对小微企业和农户融资担保业务在保余额占比50%以上且户数占比80%以上的融资担保公司，前款规定的倍数上限可以提高至15倍。10-15倍杠杆有利于担保公司提高资金利用率，进而使得更多的小微企业有机会得到增信。

受疫情冲击影响，近年来，中小微企业经营发展所面临的困难和挑战明显增多，对担保公司来讲，平衡稳增长与控风险之间的矛盾变得更加困难，同时还承担了大量的代偿风险。

代偿情况的不断发生，在一定程度上消耗了担保公司的资本金。随着净资产的降低，担保公司能为小微企业提供的增信额度也会下降。

资本实力的强弱是衡量担保机构代偿能力的重要指标，是担保机构扩展业务规模、防范风险的基础。

担保公司一方面需通过多种方式补充资本金，切实提升担保抗风险和服务实体经济能力;另一方面，担保机构要统筹好盈利能力和风险覆盖的关系，强化在专业领域积累，增强抵御风险能力，确保担保机构实现可持续经营。

作为银行和部分小微企业之间的资金融通桥梁，担保业将在为企业增信、为银行分险方面发挥越来越重要的作用。(樊融杰)

关键词： 小微企业 金融机构 直接融资市场 企业贷款