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中信证券研报认为，五家国有大行6月8日下调部分存款利率，测算此次调降对五家大行2023/2024年平均存款成本节约幅度分别为1.5BPs/2.5BPs，正面贡献净息差分别为1BP/2BPs。料后续其他各类银行有望接续，进而利好全行业负债成本改善。整体而言，银行业整体经营格局稳定，市场风格催化贝塔行情，个体公司价值开始显现。我们预计，2季度开始银行业息差二阶导改善、下半年开始一阶导改善，当前偏低估值背景下板块步入可积极配置区间。个股两条主线：一是估值修复逻辑，即优质公司的业绩修复驱动估值修复，二是估值提升逻辑，对应个体银行资产质量周期向好带来的估值空间，另可关注中特估概念催化行情的可持续性。

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